Ngay từ đầu xuân Tân Sửu, bà Sagarika Chandra, Giám đốc Phân tích Việt Nam của Fitch Ratings, đã chia sẻ với VnExpress những biến số ảnh hưởng đến triển vọng tín dụng năm 2021 của Việt Nam. — Dự báo của Fitch về kinh tế Việt Nam năm 2021, đặc biệt trong bối cảnh Việt Nam đang có dịch bệnh xảy ra ở một số nơi, có thể ảnh hưởng đến một số ngành kinh tế nhất định?

– Việt Nam đã kiểm soát tốt đại dịch Covid-19 nên chúng tôi tin rằng khi nhu cầu trong nước tăng trở lại, nền kinh tế sẽ phục hồi. Fitch dự đoán đến năm 2021, GDP của bạn sẽ có thể tăng trưởng 7,5%, cao hơn nhiều so với mức 2,91% của GDP năm 2020. Tất nhiên, mức tăng trưởng 7,5% phản ánh rằng nền kinh tế Việt Nam đã thay đổi từ mức phục hồi cơ sở thấp.

Bà Sagarika Chandra, Giám đốc Phân tích Xếp hạng Fitch Việt Nam. Ảnh: Fitch.

Ngoài ra, chúng tôi tin rằng có những yếu tố khác hỗ trợ tăng trưởng của Việt Nam trước đại dịch, bao gồm vốn trực tiếp nước ngoài (FDI) – khu vực sẽ đóng vai trò quan trọng trong quá trình phục hồi kinh tế của Việt Nam. Đầu tư trực tiếp nước ngoài của Việt Nam sẽ vẫn ở mức tương đối cao, theo dự báo hiện tại của chúng tôi, đến năm 2021 và 2022, đầu tư trực tiếp nước ngoài ròng sẽ chiếm 4% GDP.

Về tỷ lệ lạm phát trung bình trong năm 2021 và 2022, dự báo của tôi là 3,5%.

Cần nói thêm rằng ngay cả sau khi dịch bệnh ở Hải Dương và các vùng khác của Việt Nam phát triển hơn nữa, Fitch vẫn duy trì dự báo tăng trưởng như trên. Lý do là chúng tôi đang nghiên cứu quy trình chống dịch hiệu quả của Việt Nam dựa trên dữ liệu được công bố chính thức, giúp giữ cho số ca nhiễm trùng ở mức thấp.

– Từ quan điểm tổ chức. Nhìn lại những thách thức chính mà nền kinh tế Việt Nam phải đối mặt trong năm 2021 là gì?

– Mặc dù dự báo tăng trưởng kinh tế cho năm 2021 và 2022 đang phục hồi, Fitch cho rằng nền kinh tế Việt Nam sẽ luôn duy trì khả năng thích ứng, chịu nhiều tác động từ bên ngoài do mở cửa mạnh mẽ. Việt Nam sẽ luôn đối mặt với nhiều rủi ro do cơ cấu doanh nghiệp nhà nước và khu vực ngân hàng còn yếu kém.

Yếu tố có thể giúp Việt Nam được xếp hạng tín nhiệm cao hơn có thể là sự ổn định kinh tế vĩ mô, thể hiện ở tính linh hoạt chính trị cao hơn, bao gồm cả chính sách liên quan đến đảm bảo các chính sách liên quan. Tính linh hoạt của tiền tệ và duy trì dự trữ ngoại hối hoặc cải thiện tài chính công được thể hiện ở mức thâm hụt ngân sách thấp hơn hoặc nhìn chung giảm nợ công hoặc bảng cân đối kế toán quốc gia (rủi ro do ngành ngân hàng tạo ra).

Nói cách khác, các yếu tố có thể dẫn đến việc Việt Nam bị hạ xếp hạng tín nhiệm bao gồm: thay đổi chính sách dẫn đến bất ổn kinh tế vĩ mô hoặc gia tăng mất cân đối kinh tế vĩ mô, nợ tiềm tàng hoặc giảm dự trữ ngoại hối. Tháng 4/2020, trong đợt toàn quốc chống dịch, đường phố Hà Nội vắng tanh. Ảnh: Giang Huy .

– Năm 2020, ngành ngân hàng báo cáo lợi nhuận tăng trưởng mạnh. Đồng thời, cũng có những điểm khác biệt so với các năm trước: tăng trưởng tín dụng không cao, công ty phá sản, số lao động bị sa thải nhiều. Vậy, hai hình ảnh trái ngược này sẽ có tác động gì đến nền kinh tế và xếp hạng tín nhiệm của Việt Nam?

– So với các nước trong khu vực, Việt Nam phát triển hơn hẳn. Nền kinh tế Việt Nam đã tăng trưởng 2,91% vào năm 2020, trong khi nền kinh tế của nhiều nước Đông Nam Á khác thậm chí còn bị thu hẹp mạnh. Do đó, hoạt động của Việt Nam tốt hơn nhiều nước khác trong khu vực.

Năm 2020, chúng ta sẽ chứng kiến ​​nhiều công ty phá sản và công nhân thất nghiệp, nhưng cuối cùng nền kinh tế vẫn tiếp tục phát triển. Tất cả các bên vẫn đang giải quyết các vấn đề liên quan đến đại dịch Covid-19.

Năm ngoái, Fitch đã điều chỉnh triển vọng tín dụng của Việt Nam từ “tích cực” sang “tăng”. ổn định. “Khi điều chỉnh triển vọng tín dụng, chúng tôi đã xem xét tác động của dịch Covid-19 đến nền kinh tế và đưa ra quyết định này. Tuy nhiên, so với các nước có cùng xếp hạng BB, các chỉ số kinh tế chính của Việt Nam vẫn vượt trội so với các nước khác. — – Trong năm qua, dòng tiền đầu tư từ khắp nơi trên thế giới đã đổ vào chứng khoán, bất động sản và Bitcoin, làm tăng giá nhanh chóng các tài sản này. Trong trường hợp này, nền kinh tế Việt Nam sẽ gặp những rủi ro gì?

– Cho đến nay, các yếu tố tài sản biến động giá nêu trên chưa tác động đáng kể đến ổn định kinh tế vĩ mô, tại Việt Nam, Fitch lưu ý lạm phátvNền kinh tế vẫn được kiểm soát tốt, kinh tế tiếp tục tăng trưởng, dự báo còn tốt hơn năm ngoái. Nhìn chung, dòng vốn bên ngoài không mang lại rủi ro lớn nào cho sự ổn định kinh tế vĩ mô của Việt Nam.

Nếu điều này xảy ra, chúng tôi sẽ càng bi quan hơn về xếp hạng tín nhiệm của Việt Nam. Chính sách không ổn định hoặc quản lý kém. Tuy nhiên, trong tình hình hiện tại ở Việt Nam, chúng tôi không thấy khả năng xảy ra điều này.

– Năm 2020, thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam đã có sự tăng trưởng ấn tượng, thậm chí là tăng trưởng rất “nóng”. Vì vậy, những ảnh hưởng của những phát triển này đối với tín nhiệm kinh tế là gì?

– Xếp hạng tín nhiệm quốc gia không thực sự bị ảnh hưởng bởi thị trường trái phiếu doanh nghiệp, nhưng theo đánh giá của chúng tôi, những tính toán này dựa trên tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ và bền vững, và các chính sách tập trung vào ổn định kinh tế vĩ mô và cải thiện điều kiện tài khóa. Các điều kiện tài chính trong nước sẽ giúp hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, nhưng đây không phải là yếu tố quyết định duy nhất. Xếp hạng tín nhiệm của Việt Nam được hỗ trợ bởi dòng vốn FDI mạnh, ổn định và bền vững.

– Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã “dán nhãn” Việt Nam là nước thao túng tiền tệ, nhưng cho đến nay, chưa có hành động cụ thể nào được thực hiện. Xếp hạng tín nhiệm của Fitch đối với Việt Nam có bị ảnh hưởng không?

– Việc Việt Nam bị “gán mác” thao túng tiền tệ khiến mối quan hệ kinh tế giữa Việt Nam và Hoa Kỳ trở nên phức tạp hơn, nhưng chúng tôi tin rằng trong những tháng tới, hai nước sẽ có những cuộc hội đàm để xoa dịu căng thẳng. Đồng thời, chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi diễn biến để đánh giá xem điều này có ảnh hưởng đến xếp hạng tín nhiệm hay không.

– Trong những năm gần đây, nhiều công ty nước ngoài có xu hướng chuyển hoạt động sản xuất từ ​​Trung Quốc sang một số nước Nam Á. -Vâng, đặc biệt là Việt Nam. Dưới sự lãnh đạo của chính phủ mới của Hoa Kỳ, xu hướng này sẽ như thế nào?

– Chúng tôi tin rằng Việt Nam và các nước láng giềng trong khu vực Đông Nam Á sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ đầu tư trực tiếp nước ngoài, đặc biệt là ưu tiên chuyển sản xuất từ ​​Trung Quốc để tránh bị đánh thuế cao.

Hiện tại, quan hệ Trung-Mỹ sẽ không xảy ra, nhưng Mỹ có thể áp dụng chiến lược chính sách đối ngoại có thể đoán trước và cách tiếp cận quan hệ kinh tế đa phương, có lợi cho khu vực.

Diệu Thanh (Thực hiện)